建银国际：上调恒基地产评级至“中性” 目标价升至25港元

　　建银国际发布研究报告称，将恒基地产（00012）评级由“跑输大市”上调至“中性”，认为管理层在去杠杆化的同时亦提供了稳定盈利和股息，目标价由18港元上调至25港元。

　　该行表示，公司业绩表现令人鼓舞，全年股息派1.8元，超出预期42.6%，派息率维持在90%。核心盈利微升0.8%至***.06亿元。去年香港房地产销售同比增3.9%，但年底营运利润率收窄5.1个百分点至15.4%。净利息增长27.8%至13.2亿元，较预期低19.2%，净负债比率改善1.5个百分点至22.6%，胜于预期。