主流股票基金、ETF及混合基金表现超沪深300指数，债券基金超中债指数；ETF扩容降费丰富资产配置；宏观择时配置以政策脉冲为关键指标；商品配置原油和黄金可改善收益率和回撤；多资产宏观择时优于风险平价策略；给出积极、稳健和风险平价三类配置建议。风险提示包括全球股市共振和美联储政策。
【资产多元化和分散化投资成避险增利关键选择】自2009年至今，主流股票基金、ETF基金与混合基金在多个关键财务指标上均超越了沪深300指数；同时，主流债券基金的收益也跑赢了中债综合指数。 资产配置工具箱因ETF基金扩容降费而更加丰富。ETF基金，即***交易型基金，以其低成本、高透明度和流动性，成为实现资产配置的有力工具。通过QDII基金策略，投资者得以进行跨国对冲，同时利用多元化ETF配置策略在国内股债商上对冲风险，实现稳定回报。 宏观择时配置指标体系从三个层面入手：经济基本面，流动性，和货币宽松程度。通过基本面指标如工业增加值、政策脉冲等，结合景气扩散指数，本文提出在宏观经济走强时，股市配置应适量增加。回测表明，政策脉冲作为关键指标，对股市的影响程度超过其他类别，带来更优表现。 在传统的股债配置基础上加入商品，比如原油和黄金，可以平衡收益率、波动率和回撤。本文挑选出原油和黄金的高频预测指标，并提出宏观择时配置策略整体优于被动风险平价策略，尤其适合愿意承担风险以期更高回报的投资者。 根据宏观择时体系，本文提供了三类不同情境下的配置建议：积极配置策略，稳健配置策略，和风险平价策略，并对股票配置的最低比例设定为10%。同时，提醒投资者注意全球股市共振时期和美联储货币政策的外溢效应。
